Szczerze polecam coroczny raport The State of European Tech by Atomico. Raport pokazuje świetnie jak wygląda rynek startupów i nowych technologii w Europie z punktu widzenia skali inwestycji, trendów, oceny otoczenia biznesowego czy ostatnio również obecności kobiet w firmach.

Poniżej umieszczam wybrane kilkanaście wykresów, które są szczególnie dla mnie interesujące. Zachęcam jednak do przejrzenia całego raportu samemu.

 

Jeśli spojrzeć na zainwestowany kapitał to szykuje nam się spadek zainwestowanego kapitału w Europie i Azji. USA i reszta świata lepiej sobie poradziła w czasie pandemii. Widać wyraźnie, że Europa nadal odstaje od USA (5x więcej zainwestowano w US !).

Jeszcze lepiej widać zapóźnienie Europy porównując intensywność zainwestowanego kapitału do PKB czy populacji. Widać, że Europa inwestuje o 50% mniej w nowe technologie, niż powinno to wynikać z PKB. W USA jest na odwrót. Inwestują ponad 2x więcej niż powinno to wynikać z ich udziału w światowym PKB.

Jeśli spojrzeć na nasycenie startupami per capita to Polska zajmuje 27 miejsce w Europie (!). Upada mit przedsiębiorczego startupowego Polaka (!). Liderem jest Estonia i Irlandia. To swoiste europejskie startup nation.

Top 20

Top 21-30

Gdyby spojrzeć na zainwestowany kapitał per capita to Polska zajmuje 24 miejsce. Liderem Kraje skandynawskie, Irlandia czy UK.

Gdyby spojrzeć na wartości nominalne, w zakresie zainwestowanego kapitału to po BREXIT, liderami są Berlin i Paryż, gonione przez Szwecję Holandię, Szwajcarię i Hiszpanię.

Polska zajmuje 17 miejsce w Europie.

Atomico wskazuje, że finansowanie spadło w 2020 w Polsce, nawet to znacznie. Nie ma jeszcze końca roku ale widać, że przynajmniej w Polsce COVID-19 miał wpływ na finansowanie startupów. Inaczej niż w innych krajach

Jeśli spojrzymy na trendy w 2020 to widać, więcej inwestycji w sektor zdrowia (covid-19 zrobił swoje), marketing (dotarcie do firm i ludzi mimo lockdown), telekomunikację (musimy się lepiej komunikować w trakcie zdalnej pracy) i sport (siedzimy w domu). Zadziwia mnie spadek inwestycji w edukację. Gwałtowny spadek inwestycji w transporcie i podróżach nie może dziwić.

Gdyby spojrzeć na cały rynek to wciąż najwięcej środków trafia do Fintech, rozwiązań dla firm (b2b), zdrowia, transportu, energii czy marketingu. Na edukację ciągle trafia mało środków.

Jeden ze smutniejszych wykresów ukazujących wyjścia z inwestycji przez VC.

Tylko 36% Europejskich spółek pozyskuje kapitał z giełdy przy wyjściu VC w Europie, aż 38% IPO odbywa się w USA, a 14% spółek jest kupowanych przez inwestorów z USA. Z innego wykresu, wynika też coraz większa obecność inwestorów z USA w Europie. Wykupują oni europejskie innowacje czerpiąc długoterminowe korzyści. Oczywiście, notowania nie zawsze oznaczają przeniesienie własności intelektualnej. Na ten moment widać, że inwestorzy z USA mają coraz bardziej znaczny wpływ na finansowanie innowacji w Europie. Nie może zatem dziwić np. obecność Google for Startups, skupującego innowacje w Europie.

W końcu jednak pozytywna rzecz – kapitalizacja publicznie notowanego sektora technologii. Dzięki CD Projekt czy Allegro, Polska w Europie znajduje się na 7 miejscu.

Jak pokazuje analiza udziału TOP3 spółek technologicznych o największej kapitalizacji na publicznych rynkach, w Polsce TOP3 ma udział, aż 88,1%. Jesteśmy mało zdywersyfikowanym rynkiem. UK ma najlepszy stosunek w tym zakresie.

Warto spojrzeć też na europejskie spółki technologiczne z największą kapitalizacją. Liderem jest oddział Naspers (Prosus, posiadający np. Delivery Hero czy OLX) z wyceną 163 mld USD. Co ciekawe europejski lider Prosus, nie wszedłby do amerykańskiego top 10, gdyż spółka na 10 miejscu ma kapitalizację ponad 230 mld USD.

Co ciekawe jedynie 3 na 10 europejskich spółek pozyskało kapitał wcześniej od VC, inaczej niż w USA (8 na 10)

Gdyby spojrzeć na kapitalizację całego europejskiego sektora technologicznego to jego kapitalizacja wynosi tyle co kapitalizacja jednej z większych spółek z USA np. Google.

Z dobrych informacji, w związku z notowaniami Allegro czy CD Projekt, GPW plasuje się na 7 miejscu w TOP 10 europejskich giełd.

Duża w tym zasługa Allegro – to największy debiut spółki technologicznej w Europie w 2020 (!) z kapitalizacją 18.9 mld USD. Z kolei w USA na pierwszym miejscu jest Snowflake z kapitalizacją na poziomie 70 mld (7 x więcej!).

Gdyby spojrzeć na liczbę debiutów spółek technologicznych na giełdach, to Polska plasuje się na wysokim 4 miejsce (!). Autorzy wskazują, że tak wysoka lokata Polski przy małej liczbie transakcji i VC pokazuje, że Polskie otoczenie finansowe wokół funduszy jest ciągle nierozwinięte. Może inwestycje PFR w VC coś zmienią?

Wśród największych wyjść VC w 2020 z Polski mamy Polskie ePłatości.

Bycie startuperem oznacza, że jesteś białym mężczyzną. Ponad 80% założycieli startupów to biali mężczyźni.

Jeszcze gorzej wygląda sytuacja kobiet, w zakresie pozyskanego kapitału. Spada udział firm, w której założycielem jest kobieta, w pozyskiwaniu kapitału (tylko 1,7%!). Kobieta nie jest w europie startuperką. Mieszane zespoły pozyskały 7,5%.

Nie może dziwić fakt, że w dyskusji online o raporcie wziął udział Prezydent Francji Emmanuel Macron. Francja nie tylko jest liderem w wielu obszarach sektora technologicznego, ale też stworzyła najbardziej hojny program ochrony startupów w czasach COVID-19 wynoszący ponad 5 mld dolarów!

Na koniec w raporcie można znaleźć wątki regulacyjne. Przykładowo wraz z Politico Pro dokonano częstotliwości występowania słów i tematów z sektora tech w Europejskim Parlamencie.

COVID-19 jest numerem 1, jednak tuż za nim plasuje się Green Deal oraz regulacja big tech. Znikła dyskusja o Digital Single Market, a jej miejsce zajęła dyskusja o transformacji cyfrowej, dezinformacji oraz GDPR.

Poniżej lista najczęściej występujących tematów w Europejskim Parlamencie. O tym się rozmawia.

I na koniec Atomico spytało przedstawicieli startupów o podejście do ww. tematyki. Numerem jeden powinna być walka z dezinformacją oraz monopolami (bigtech). Tuż za tym na pudle ląduje temat sztucznej inteligencji którą należy uregulować.